Проведение финансового Due Diligence в Украине

Проведение финансового Due Diligance (Дью Дилидженc) в Украине фактически востребовано лишь иностранными компаниями и объём услуг due diligence прямо пропорционален уровню инвестирования в Украину.

В соответствии с рейтингом DBI за все время независимости (на конец 2017 года) общий объем прямого иностранного инвестирования составил 71 млдр.долл.США или 1 620 долл.США на одного жителя (это 79 место - между Кыргызстаном / 77 место и Бутаном / 75 место). Необходимо учитывать, что реальные инвестиции значительно меньше, так как под видом иностранных инвестиций нередко возвращается валютная выручка украинских компаний (именно поэтому, среди основных инвесторов до сих пор фигурируют Кипр, Британия и Нидерланды, которые имеют офшорные зоны или полуофшорный статус).

Такие незначительные прямые иностранные инвестиции в экономику Украины делают спрос на проведение Дью Дилидженс спорадическим и не системным, что не позволяет аудиторским компаниям специализироваться именно на этой услуге.

Сложность предоставления услуг финансового Due Diligence в Украине прежде всего поясняется недопониманием аудиторами целей и задач: излишняя концентрация над несущественными и нематериальными вопросами, при этом действительно важные для инвестора аспекты зачастую ускользают от внимания. В целом, у аудиторских фирм сказывается недостаток опыта, характерный практически для выполнения всех аудиторских заданий. По большому счету, на качество услуг влияет отсутствие предпринимательского мышления у исполнителей, отстутствие опыта собственника.

Следует также учитывать, что на объём задания влияют спорное налоговое законодательство, низкое качество финансовой отчетности, связанное с особенностями ведения бухгалтерского учета в Украине, наличие на предприятиях большого количества активов, не подлежащих дальнейшей эксплуатации (особенно это касается предприятий, созданных до 1991 года), а также низкая деловая культура ведения бизнеса, в том числе и не представление документов персоналом предприятия и ответов на запросы контрагентами.

Таким образом, только профессиональная компания может провести финансовый Due diligence (Дью Дилидженc) в Украине, который, кроме стандартных процедур, будет включать:

• независимую инвентаризацию ключевых активов;
• оценку качества дебиторской и кредиторской задолженности путем запросов контрагентам и анализа операций со связанными лицами;
• анализ потенциальных доначислений налоговых обязательств;
• финансовую оценку выявленных рисков.

Как показывает практика, без изучения всех аспектов финансовой деятельности предприятия, техническая, рыночная и юридическая оценка, не имеет смысла, так как только на их основе инвесторам невозможно принять разумное решение.

Более того, в Украине в подавляющем количестве случаев для получения действительно информативных результатов, помимо отчета, содержащего все выявленные риски и их влияние на будущие денежные потоки необходимо сделать компиляцию (составление) финансовой отчетности, чтобы получить полное и достоверное представление о реальном финансовом состоянии предприятия.

Внимание, последние редакции законов и других нормативных актов Украины Вы всегда можете найти на сайте Верховного Совета Украины.